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普蕊斯年报+一季报点评SMO刚需强劲，业绩超预期，重点推荐！【东吴医药】

2022年报全年营业收入5.86亿，同比增长16.55%，归母净利润0.72亿元，同比增长25.35%，扣非归母净利润0.67亿元，同比增长16.18%。22Q4营业收入1.85亿元，同比31.30%，归母净利润0.34亿元，同比增长147.41%，扣非归母净利润0.32亿元。超过预期。2023Q1单季营业收入1.57亿元，同比增长30.02%，归母净利润0.25亿元，同比增长159.52%，扣非归母净利润0.18亿元，同比增长144.08%。超过预期。
SMO业务刚需属强强，外包率高，头部企业集中度高，普蕊斯凭借其规范的质量体系、良好的管理效率、丰富的行业经验和较高的临床中心覆盖率，成长为国内SMO龙头企业，充分享受行业增长红利，尤其在疫情对临床项目执行有较大影响下仍保持了非常好的业绩表现。
公司业务能力突出，奠定良好业绩基础1）截至22年底，公司累计承接超过2400个国际和国内临床项目，覆盖24个细分专科领域，累计推动41个肿瘤新药和11个抗肿瘤生物类似药或化学仿制药产品在国内外上市；2）公司拥有近3,500名专业的业务人员，服务750余家临床试验机构，可覆盖临床试验机构数量超过1,300家，服务范围覆盖全国160多个城市，基本能够满足客户绝大多数项目需求；3）22年公司新增不含税合同金额突破10亿元，同比增长43.42%，存量合同金额达15.05亿元，同比增长39.90%。
盈利预测与投资评级根据万得一致预期，公司23-24年归母利润分别为0.98/1.51亿元，对应PE为41x和27x，给予买入评级。

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